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贷款市场报价利率(LPR) 形成机制改革后首次报价出台

来源: 北京晚报     2019年08月22日        版次: 52     作者:

    8月20日,贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革后的首次报价出台。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2019年8月20日贷款市场报价利率(LPR)1年期为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。LPR是什么?完善LPR形成机制能否降低实际利率?有着怎样的实际意义?今天我们就来聊聊这一利率市场化改革的重大举措。

    LPR改革旨在提升市场化效果

    LPR即贷款市场报价利率(原称Loan Prime Rate,简称LPR),是商业银行综合判断客户的信用等级、贷款期限、风险缓释等条件后,对其最优质客户执行的贷款利率。银行可以在此基础上加减点,确定实际贷款利率。也就是说,LPR的本意是要通过商业银行报价,形成市场化的贷款利率。

    那么新机制的影响到底在什么地方体现?首先,需要明确的是,新机制的出台并不代表利率一定会降。新的机制带来的,是利率的更加市场化,灵活化。

    举个例子,以前大家申请贷款时,银行会在原有的基准利率上,稍微上浮一定比例的利率,与客户签约。为了保障自身收益,一些银行会协同其他银行共同设定一个高于基准利率一定倍数(如0.9倍)的隐性下限利率。即使是市场利率降了下来,因为这个早就设定的数值,客户还是面对着较高利率的贷款。

    新机制的设立解决了这个问题。

    在此次改革之前,由10家报价银行(工、农、中、建、交五大行,以及中信银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行)协定的LPR,基本仍以中国人民银行公布的贷款基准利率为基础、随其浮动,市场化效果不明显。此次新增包括西安银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、微众银行、网商银行8家报价行,均为同类型银行中贷款市场影响力较大、贷款定价能力较强、服务小微企业效果较好的中小银行。央行希望这一变化,能发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,推动降低实体经济融资成本。

    同时,规定各银行不得通过协同行为以任何形式设定贷款利率定价的隐性下限。要求各银行应在新发放的贷款中主要参考贷款市场报价利率定价,并在浮动利率贷款合同中采用贷款市场报价利率作为定价基准。这意味着,今后银行可以根据市场行情和客户资质自主决定贷款利率,一套标准进行到底的情况将得到改善。

    中国人民银行货币政策委员会委员马骏认为,新的利率定价机制由商业银行参考LPR自主加点定价,有利于疏通货币政策传导机制,降低企业融资成本。

    中国民生银行首席研究员温彬表示,这次的改革可以更好地反映市场供求关系,可以更好地反映市场利率的水平。

    坚持“房住不炒” 存量贷款利率不受影响

    新的贷款市场报价利率实施在即,那么对于居民来说,有哪些影响呢?房贷是否会降低?之前贷的款是不是能少还一点钱?

    至于房贷问题,首先需要了解的是,LPR新机制在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种。居民房贷大多属于长期限贷款,应采用5年期以上的LPR利率为基准。

    中国人民银行副行长刘国强在8月20日召开的国务院政策例行吹风会上表示,房贷利率由参考基准利率变为参考LPR,但最后出来的贷款利率水平要保持基本稳定。也就是说,在当前“房住不炒”背景下,1年期LPR利率可能会更为市场化,而5年期以上LPR利率或仍会有所指导。刘国强透露,近期人民银行将在充分调研的基础上发布关于个人住房贷款利率政策的公告。新的LPR形成机制并不会使房贷利率下降。

    那么之前的贷款是否受新机制影响?根据央行发布的公告来看,新的贷款报价机制影响的是今后的贷款利率。存量的贷款,也就是大家已贷出的钱,依旧按照原有合同约定的利率执行,并不在此次新的报价机制影响范围之内。

    每月20日(遇节假日顺延)9时前,各报价行以0.05个百分点为步长,向全国银行间同业拆借中心提交报价,全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均,并向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR,于当日9时30分公布,公众可在全国银行间同业拆借中心和中国人民银行网站查询。

    商业银行资产端面临挑战 推动业务创新和经营转型

    改革后的新机制对商业银行的发展又会带来哪些影响?中国银行国际金融研究所范若滢认为,新机制对未来商业银行的资产负债管理能力、风险定价能力提出了更高的要求,加剧商业银行间的竞争。

    所有银行贷款都是基于风险与收益的考量进行的。对于可抵押资产少、公司财务制度不够完善的中小企业,商业银行在提供贷款是需要更多的风险补偿,贷款利率自然会相对高一些。随着存贷款息差收窄,银行的经营压力相应加大,要求着银行在提高银行风险定价能力的同时提高资产负债管理能力。

    此外,利率市场化程度提高的过程中,部分流动性管理能力不佳中小银行面临的压力将更大,银行业竞争可能更为激烈,行业集中度有可能提升。

    李悦